“胖改”路上, 永辉超市阵痛加剧
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斑马消费 徐霁
2025年，永辉超市的转型进入深水区，由此产生的阵痛也在加剧。
上半年，受门店调改以及关店等多种因素影响，公司由盈转亏。
去年9月，名创优品通过子公司出资63亿元，抄底永辉超市，成为公司第一大股东。今年3月以来，由名创优品创始人叶国富领衔的改革领导小组，主导着永辉改革的方向。
未来，谁将在全球遴选中胜出担任永辉超市CEO，到现在仍然充满悬念。
业绩阵痛加剧
2024年下半年，面对持续恶化的经营状况，永辉超市（601933.SH）开启整体战略和经营的深度转型。今年，转型进入深水区，阵痛也更加明显。
昨日，公司披露2025年半年度业绩预亏公告，预计当期实现归母净利润-2.4亿元；扣非净利润-8.3亿元。与上年同期相比，由盈转亏。除了2021年和2022年的特殊外部状况，永辉超市中期亏损极为罕见。
今年一季度，永辉超市实现营业收入174.8亿元，归母净利润和扣非净利润分别为1.48亿元和1.37亿元，由此不难推算出，二季度公司归母净利润和扣非净利润分别亏损约3.87亿元和9.67亿元。
业绩预告中，永辉超市解释，上半年的亏损，主要是受转型和改革的影响。
期内，公司调改开业93家门店。在调改过程中，需经历歇业装修、新设备投入、旧资产报废、重开业支出、人员技能爬坡等大量必要过程，无疑会增加一系列新的投入。
与此同时，关闭了227家长期亏损的门店，闭店产生了租赁赔偿、人员赔偿、商品出清和资产报废等成本费用。
在转型过程中，公司对供应链也进行了较大改革，期内完成了大量供应商和商品的升级汰换。
曾经的永辉超市，是“中国零售之光”。1995年，公司起步于福州的“古乐微利”超市，凭借创始人张轩松、张轩宁兄弟拼搏精神和经商头脑，抓住“农改超”时代红利的永辉超市，以一手生鲜绝活，快速从区域走向全国，成为中国连锁超市行业的绝对龙头。
期间，牛奶国际、腾讯、京东等国际国内资本大鳄，携真金白银争相入股。永辉一边迅速实施门店扩张，一边利用资本手段，密集投资各地区域连锁超市以及上游供应链企业，在资本市场形成了庞大的“永辉系”。
然而，自2020年营收规模突破900亿元后，永辉超市突然迎来拐点。2021年以来，公司已连续4年严重亏损，归母净利润累计亏损超过95亿元。
永辉“胖东来化”
当永辉超市陷入困境之时，偏安于三线城市河南许昌的胖东来，以其独特的经营理念，在中国零售行业突然爆红，成为新晋“零售之光”，各路同行竞相学习。
曾经的永辉，可能都不会将胖东来纳入自己的视线中。直到去年5月，张轩松率百人团队赴胖东来学习，通过对比才发现永辉超市的根本问题所在。
在考察学习中，永辉团队感叹的不是胖东来的服务、员工福利，而是发现只有十多家门店的胖东来，很多商品的拿货价，居然比永辉更低。
之后，永辉超市学习胖东来模式实施调改。去年6月19日，永辉首家胖改店郑州信万广场店重新开业。
据媒体报道，该店调改后首日销售额达188万元，是调改前日均销售额的13.9倍，客流达12926人，较调改前增长5.3倍。
首店调改取得成功，永辉紧锣密鼓对全国门店分批实施调改。今年6月13日，永辉全国第100家胖改店在南京江宁万达广场店正式亮相，永辉“胖东来化”之路正式迈入规模化、系统化阶段。
根据规划，永辉超市将于7月底前实现调改门店突破150家、覆盖全国60城的阶段性目标，并计划在2026年农历春节前将调改门店规模扩展至300家。
截至目前，永辉全国已开业门店数量534家，分布于全国26个省份、366个市（区/县），已开业调整门店数132家。
CEO仍虚位以待
在永辉超市的这一次重大转型过程中，股东层面也发生了重大变化。
在目前的市场环境下，绝大多数投资人都对传统超市已不再看好，但名创优品创始人叶国富坚信自己对零售行业的眼光，果断抄底永辉超市。
去年9月，名创优品子公司骏才国际，以2.35元/股、合计63亿元，收购牛奶国际、京东世贸、宿迁涵邦所持永辉超市股权，持股29.40%，成为第一大股东。
今年3月，永辉超市董事会换届选举，创始人张轩松、张轩宁兄弟继续连任非独立董事；名创系提名的3名非独立董事叶国富、张靖京和王永平亦成功当选。张轩松继续担任董事长。
在这一次的人事变动中，公司前CEO张松峰，成为了唯一一个落选的董事候选人，在新的高管团队中，也没有了他的位置。
为加快改革转型步伐，永辉超市决定成立改革领导小组，统领公司改革转型工作。叶国富出任组长，所有副总裁及多名核心管理人员为组员。
在新一届董事会的第一次会议上，张轩宁就以一张反对票，表达了对人事安排的不同意见。在他看来，新的高管团队中，没有涉及CEO的安排，令人深感担忧。他认为，张松峰在担任董事和CEO期间，展现出了非凡的领导才能与卓越的战略眼光。
为此，上交所因“内部治理事项”，向公司下发了监管工作函。
谁来出任CEO，正处转型过程中的永辉超市，表现得极为谨慎，决定全球遴选。但3月至今，仍是虚位以待。
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华塑控股：公司不存在逾期债务对应的担保以及涉及诉讼的担保金额证券日报网讯9月18日晚间，华塑控股发布公告称，公司及子公司未对合并报表外单位提供担保；公司不存在逾期债务对应的担保以及涉及诉讼的担保金额。（文章来源：证券日报）海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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